Как чрезмерная самоуверенность влияет на торговлю
Иногда люди склонны чрезмерно оптимистично оценивать свои жизненные перспективы, и этот оптимизм напрямую влияет на их окончательные решения.
Склонность переоценивать себя включает:
- Завышенную оценку собственного положения в популяции (в нашем случае — среди других трейдеров)
- Завышенную оценку точности собственных убеждений
Примером может служить переоценка своей способности предсказывать доходность фондового или валютного рынков.
Когнитивный процесс, который помогает поддерживать подобные убеждения, — предвзятость: люди доверяют своим талантам и способностям, основываясь на прошлых успехах, а неудачи списывают на невезение.
И здесь можно выявить закономерность: чем чаще самонадеянный инвестор приходит к овертрейдингу, тем чаще он допускает ошибки. Но понять их природу он обычно не способен.
Тематические исследования
Излишняя самоуверенность финансовых служащих, некоторых инвесторов, розничных трейдеров и даже банкиров может подтверждаться документально.
Мужчины более самоуверенны, чем женщины, в сферах принятия решений, которые традиционно считаются мужскими, например, в денежных вопросах. Самоуверенность ведет к увеличению объемов торгов. В соответствии с более выраженной степенью уверенности со стороны мужчин, средний оборот на счетах, открытых мужчинами, примерно в 1,5 раза выше, чем на счетах, открытых женщинами, и за счёт этого мужчины платят почти на один процент в год больше: как следствие, более высокие транзакционные издержки и их доходность за вычетом комиссионных становятся намного ниже.
Свой вклад в изучение этого вопроса сделали авторы исследования от 2021 года: Дэниел Уолтерс и Филипп Фэрнбэч.
Если кратко, группу респондентов попросили вспомнить о своих самых значимых сделках и оценить их, а затем сравнить с реальной ситуацией. Оказалось, что многие склонны к предвзято позитивным воспоминаниям.\ Для подтверждения гипотезы была создана выборка из 411 человек, около 30% которых — женщины. Им дали три задания:
- Фаза памяти: вспомнить два кейса за 2019 год, имевших наибольшее влияние на инвестиционное портфолио опрашиваемого;
- Частота торгов: определить, как часто человек совершает и совершал сделки;
- Отчётность: на этом этапе нужно было рассмотреть реальные цифры упомянутых в другой фазе случаев.
Оказалось, что в памяти инвестора вложения имели более высокую отдачу, чем было на самом деле.
На втором этапе уже новым участникам предложили вспомнить о 10 важных инвестициях за 6 месяцев 2020 года, а также оценить свой потенциал в следующие 12 месяцев и сравнить с реальными показателями. Результаты оказались практически идентичными предыдущему эксперименту.
Всего авторы научной работы провели три опроса, в последнем из которых поменяли порядок действий: первым делом подняли отчётность, чем остудили пыл большинства участников. Полный текст и таблицу статистики можно посмотреть здесь.
Выжимка выводов:
- Самоуверенные личности склонны к избирательной памяти и завышению результатов;
- Более часто торгуют, хоть и теряют деньги;
- Используют большое кредитное плечо;
- Склонны чрезмерно концентрироваться на одном и том же знакомом инструменте.
С точки зрения психологии трейдинга
Если рассматривать этот вопрос в разрезе психологии, даже без исследований можно прийти к выводу, что склонность преувеличивать собственные навыки и знания нередко заканчивается плачевно.
Одно из проявлений подобной тенденции — пренебрежение хорошей риск-стратегией. Когда уверен в себе на 300%, можно не диверсифицировать портфель и не выставлять стоп-лосс, а с таким подходом колоссальные убытки быстро настигнут даже самого опытного профессионала.
Характерно и отсутствие развития. Профильная литература, возможно, курсы, подбор и оптимизация новых, более эффективных тактик позволяют идти дальше и добиваться большего. Но зачем добиваться большего тому, кто и без того не сомневается в своём профессионализме?
Самоуверенный трейдинг в долгосрочной перспективе
Чтобы торговать эффективно и на постоянной основе получать прибыль, покрывающую неизбежные убытки, необходимо трезво взглянуть на себя. Завышенная самооценка в комплексе с высокими притязаниями негативно сказываются на результатах трейдинга: торгующий теряет способность рационально смотреть на ситуацию и предполагать разные исходы.
Потери, как и было сказано выше, будут рассматриваться через призму невезения и стечения обстоятельств, но со временем человек рискует испытать разочарование в профессии. Это касается любого рынка: ценных бумаг, цифровых активов, валют, недвижимости, металлов — поведенческие факторы везде проявляются одинаково.
Кто виноват и что делать?
Многих проблем удастся избежать, если начать позволять себе сомневаться. Здесь важно не уйти в другую крайность: страх. Он сковывает и мешает принимать потенциально доходные решения, заставляет идти путём наименьшего сопротивления — такой вариант ничем не лучше.
Результат анкетирования, которое мы рассмотрели выше, и других подобных работ показывает, что розничному инвестору важно смотреть на себя адекватно. И финансовая отчётность отлично в этом помогает.
Equite позволяет беспристрастно взглянуть на свои действия.
Только сухие цифры, полученные напрямую с подключённых сервисов, и ничего больше — это помогает справиться с завышенными ожиданиями, наладить риск-менеджмент и оптимизировать процесс управления капиталом.
Полученные данные можно использовать не только для личных наблюдений, но и в портфолио — ничто не расскажет о вас лучше ваших достижений.
Подписывайтесь на нас и не упускайте все самые свежие новости: Телеграм (RUS), Твиттер (ENG), ВК (RUS) или Facebook.