Опционы на биткоин: финансовые инструменты в криптомире

Криптовалюты — особый класс активов, не похожий на привычные ценные бумаги. Но для работы с ним инвесторы всё чаще используют традиционные финансовые инструменты. Фьючерсы на BTC появились в 2017-м, в период огромного подъема криптовалютного рынка; в 2019-м к ним добавились и опционы. Число открытых контрактов по биткоин-опционам в мае 2020-го превысило $800 млн. Разбираемся, чем важны опционы на биткоин и о чем говорит рост их популярности.

Опционы как финансовый инструмент

Биржевые опционы относятся к производным финансовым инструментам, или деривативам. В торговле на биржах ценных бумаг деривативы играют важную роль: с их помощью трейдеры хеджируют риски и получают доход.

Опцион — двусторонний финансовый контракт держателя и продавца. Первый сам выбирает, исполнять ли ему опцион. А продавец строго обязан исполнить контракт по требованию держателя (подробнее о механизме работы инструмента на примерах). Есть два базовых типа дериватива:

• Опцион-колл. С ним держатель контракта может приобрести биткоин у продавца по цене исполнения на конкретную отдаленную дату.
• Опцион-пут. Покупатель контракта может продать BTC по цене, зафиксированной опционом. Если она в тот момент превышала среднюю по рынку, то это выгодно.

Трейдеры используют колл, чтобы заработать на грядущем росте цены BTC, а пут — если есть предпосылки его падения.

Появление опционов в криптомире

Опционы — финансовый инструмент высокого уровня; интегрировать его сложнее, чем другие деривативы. Поэтому не все биржи сегодня поддерживают этот инструмент, а часть ввела его недавно. Лидер по объему биткоин-опционов и практически монополист — криптобиржа Deribit; активность наблюдается на OKEx и регулируемой CME. В январе 2020 опцион запустила биржа FTX.

Binance в середине весны добавила опционы по «американской модели» (пользователь может быть только покупателем). Если биржа запустит классический тип дериватива, как анонсировано, то составит Deribit серьезную конкуренцию.

Опционы полезны для мира криптовалют и особенно для его основы — майнеров. Они позволяют зафиксировать цену добытых биткоинов и защититься от волатильности крипторынка: она гораздо выше в сравнении с традиционными маркетами. Но инструмент сложен, и умело использовать его могут только опытные игроки. Equite.io дает возможность оценить опыт трейдера и сделать вывод, преуспеет ли он в работе с опционами.